Доброе утро всем!

На повестке опять политика: документ о признании независимости ДНЛ, ЛНР одобрен думским комитетом, кроме того, нападение на Украину «ожидается» со слов одного невзрачного старика 16 февраля, то есть завтра. Другими словами, ближайшие два дня будут сугубо новостными, а значит движения будут нервными и могут быть и в ту и в другую сторону, в зависимости от поступающих новостей. К этому нужно быть морально готовым. А для тех, кто устал от всего этого безобразия на рынке, от его зависимости от политических новостей, поговорим об ОФЗ просто в качестве дискуссии альтернативности вложений.

Накануне, мы видели еще более сильную продажу российского госдолга, и доходность по некоторым ОФЗ составила 10,4%. Возникает разумный вопрос, а зачем идти в риск, если можно просто взять ОФЗ сейчас и получить доходность из расчета 10,4 годовых.

И тут возникает некоторая дилемма..

Для консерваторов, фиксация такой доходности по коротким облигациям – это, в принципе, неплохой вариант. Потому что ликвидности тут, ясное дело с лихвой, можно разместить любой капитал. А кроме того, тут практически полностью отсутствует риск, потому что при таких ценах на нефть, все обязательства правительства будут исполнятся и никуда не денутся. Риск вложений в ОФЗ имеет микроскопический размер. Даже банковский депозит имеет бОльший риск.

#утренняя_аналитика

Всем доброе утро!

В пятницу рынок вечером опять очень прилично пролили, сделано это было уже в вечернюю сессию. Отсюда вывод, ничего серьезного это движение под собой не несет. Это было сильное, но ничего не значащее движение.

А что является значимым для рынка по-крупному? Разумеется, повышение ставки ЦБ до 9.5%. На сей факт я смотрю очень положительно и имею в своем арсенале следующие причины того, почему мне это импонирует.

Извиняюсь за упоминание уже избитых истин, но все в экономике циклично. Мы имеем цикл понижения ставок и в эти периоды рынки растут, также мы имеем цикл повышения ставок. Но тут вопрос, а что делают рынки при повышении ключевых ставок своими ЦБ? Падают, хочется сказать. Но далеко не всегда. При повышении ставок, рынки могут находится и в боковике, то есть не падать. Казалось бы мощная дестимулирующая функция, а рынок стоит на месте.

Дело в том, что факторы роста стоимости бумаг и рынка в целом не сводятся к единому инструменту «ключевая ставка». На стоимость влияют наряду со ставкой ЦБ

#утренняя_аналитика

Доброе утро, дорогие друзья!

Начнем все-таки с Америки, как главного поставщика ликвидности.

США. Что бросается в глаза? Резкий рост доходностей 10-летних трежерис. Уровень доходности сейчас на уровне 2%. Это говорит об одном: идет мощная продажа амер.облигаций. То есть, чтобы так сильно двигать доходность, нужно продавать много. Вопрос: кто продает? А не думаете ли вы, что ФРС уже сокращает баланс, выбрасывая гос.долг на рынок? Говорю честно – не знаю. Но вижу, и вы видите, что продажа долга США идет хорошими темпами. Видимая причина этого заключается в инфляции, которая достигла 7.5%. Это очень большой показатель для США. Инфляция растет, в марте баланс ФРС будет сокращать. Пока целевой ставкой доходности американских трежерис является 3.2%.

Пробой уровня 3.2% по доходности гос.долга США окажет влияние на фондовый рынок, будет на него давить. Кроме этого, может оказать негативное влияние на золото. Приведу в пример график, на котором видно, что золото часто находится в обратной зависимости от доходности трежерис.

#Утренняя_аналитика

Доброе утро, друзья!

Вчера мы наблюдали мощный отскок на фоне заявлений замминистра обороны Белоруссии, об отсутствии планов нападения на Украину. Честно говоря, даже нет желания это обсуждать. Но на фоне таких сильных движений есть интерес посмотреть инструменты, в которых ситуация предполагает какую-то направленность. Итак поехали.

Нефть. Сейчас смотрится как актив, который собирается на коррекцию. Если в ней произойдет возврат ниже 89$, то это будет ложным пробоем, а значит, вероятнее будет коррекция. То есть уровень 89 является для меня сигнальным, потому что если он будет удержан, то нефть пойдет расти дальше. О целях коррекции говорить пока рано, пусть она начнется, тогда и поговорим.

Золото. Еще до недавнего времени золото представляло сильную картину, однако ситуация поменялась. И сейчас, я смотрю на золото как на металл, который готов к снижению. Однако, спусковым крючком будет пробой нижней трендовой линии, и закрепление ниже. Из практики знаю, что длительные зоны сужения волатильности имеют очень хороший потенциал по движению в любую из сторон (в зависимости от направления пробоя). На этом основании и настраиваюсь на нисходящее движение в золоте.

#Утренняя_аналитика

Всем доброе утро!

Сегодня есть очень крутая ситуация на нашем рынке. Это уровень 80 по паре доллар/рубль. Что хотелось бы сказать по этому поводу?.

Не является секретом, особенно для тех, кто смотрит крупные тайм-фреймы, например, месячный масштаб, что на протяжении 7 лет идет своеобразное «ослабление» рубля. Каждая новая впадина (или волна «укрепления рубля»), вызванная всплеском политической напряженности, после события «Присоединения Крыма», слабее предыдущей.

Это система из постоянно повышающихся локальных минимумов, при соблюдении и сохранении верхней границы создает видимость и эффект поджатия к ней. То есть, другими словами, мы видим методичную подготовку к пробою уровня 80 руб. за бакс.  

Сейчас мы наблюдаем крупную «4» попытку пробоя этого уровня. Объективности ради, слабый ложный пробой мы зафиксировали уже вчера. Естественно, видя невероятно сильный уровень, мы с вами должны понимать, что истинный, а не ложный, пробой приведет к очень сильному ослаблению рубля.

#Мотивация

Доброе утро!

Дела на рынке развиваются крайне интересно. Должен сказать, что я горжусь своими подписчиками, которые несмотря на совершенно нетривиальную ситуацию на рынке нашли в себе силы и смогли удержать позиции. Это правильное поведение и настрой, который базируется на фундаментальных аргументах, которые только усиливаются при внешней игре на понижение. Однако это не отменяет сложности удержания просадки, которая получилась при обвале. Сложно сейчас психологически, потому что те, кто купил правильные бумаги, находятся сейчас под давлением внешнего фона, который пока «фоном» и остается.

Кошмар сейчас происходит в портфелях и совершенно нет кошмара в обычной жизни. Это говорит о том, что этот «армагеддон» придуман и качественно раздут и раздутие продолжает развиваться. Кажется, что действительно, искра и все…война и т.д. Поймите одну вещь, НАТО не будет впрягаться за Украину, а Европа не будет сокращать покупки энергосырья из России. А значит, Донецк и Луганск просто получат признание независимости и туда просто войдут наши войска без шума и пыли. И все. И этим все закончится.., маленько обвалив рубль (например, до 90-100), но при этом делая еще более конкурентоспособным наше сырье. И почему бы ДНР и ЛНР не обозначили дно текущего нисходящего движения рынка? Крым в свое время это дно обозначил, и Новороссия обозначит запросто.

#утренняя_аналитика

Доброе утро, коллеги!

Первое, что хотелось бы сказать о том, чтобы охарактеризовать текущий рынок, сейчас рынок крайне сложен для понимания. Рынок зависит от новостей, крайне зависим от геополитики. Фундаментал ушел далеко на задний план. Это создает временную проблему среднесрочному подходу к торговле, потому что среднесрочная торговля предполагает значительную опору на него.

Сейчас рынок, однозначно спекулятивный, но спекуляции только внутри дня с короткими стопами, потому что на любых позитивных новостях или снижении геополитики рынок могут начать выкупать. Произойти это может внезапно и неожиданно. Звучит так, что я стал смотреть в сторону краткосрочного спекулятивного подхода. Нет, это не так. Я продолжаю работать среднесрочно и в среднесрочной перспективе смотрю на российский рынок очень позитивно. Поэтому все акции я удерживаю. Но давайте перейдем к рассмотрению ситуации на рынке, что там происходит по итогам недели?

#утренняя_аналитика #мотивация

Всем доброе утро!

Отскок, который мы наблюдали вчера, хоть и выглядит, на фоне падений предыдущих нескольких дней, очень красиво и радостно, говорить, что все – индексы РФ идут на перехай, оснований нет. Как не хотелось бы V-образного восстановления чисто, чтобы успокоить нервы, потому что коррекция получилась не только глубокая, но и достаточно длительная.

А потому у многих накопилась усталость от всего этого, главным образом, от калькуляции бумажного убытка, который исправно показывает терминал (при входе в него), как бы просто информационно. Но на нервы это действует и это создает основную причину этой самой усталости.

Коррекция по ММВБ составила 24%, по РТС 31%.

Как долго будет проходить восстановление после такой глубины, но не менее важно, и скорости ее набора в последние дни? Восстановление будет проходить по моим оценкам не менее 6 месяцев. О быстром восстановлении мы бы говорили в том случае, если бы фаза коррекции была более плавной, менее глубокой. Сейчас, когда мы видели срабатывание Маржин колов и панику, развернуть толпу на покупки очень непросто.

Всем доброе утро, дорогие друзья! Можно как угодно относится к политической напряженности, которая по уровню накала достигла максимума за всю новейшую историю России. Можно на этом основании писать апокалиптические сценарии про крах нашей экономики. Можно видеть впереди у наших индексов отсутствие поддержек и ждать сильнейшего пролива.

Но нельзя отрицать одного – нефть прошла уровень 87$.

Произошло ли это под действием суитов или хуситов, это не столь важно. Важен факт. Важен график. А на графике нефть прошла отметку 86.7$. Из этого вытекают сценарии, на которых остановимся подробнее:

Первый сценарий: Мы имеем ложный пробой. Данный вариант развития возможен только по той причине, что уровень 86.7$ является очень сильным. На истории мы видим, что именно с этого уровня был сделан исторический максимум по нефти, а значит, у этой отметки есть такой потенциал и сейчас, а возможно даже и больший. Но поскольку мы говорим о варианте ЛП, то нам важно понимать его потенциал. Будет ли иметь силу данный ЛП, если таковой произойдет? Склоняюсь к тому, что потенциал ЛП, в данном случае будет весьма ограничен по простой причине. Причина эта заключается в том, что время дешевого энергосырья, закончилось и об этом теперь уже уверенно говорят нам графики нефти, газа, угля, мазута и др.

#утренняя_аналитика

Доброе утро, коллеги!

Рыночный гамбит состоялся в последнюю пятницу. Все понятно, про это не хочется даже слишком широко останавливаться, потому что это все видели, и это все знают, и почувствовали своими портфелями то, что после провала переговоров РФ-НАТО, на рынок пришла волна распродаж. Все это уже де-факто. Обсуждать дополнительно не будем.

 Однако, вместе с этим негативом, который был просто отчаянный, я бы даже сказал «нарочитый», на рынок пришел признак позитива, и этот признак весьма существенный. Разберемся, что я имею ввиду.

Невероятные объемы Сбербанка.

Я получил товарищеский «втык» от подписчика Ивана за то, что Сбер раздают по 260р., а я размещаю на канале позитивные паттерны по какой-то Транснефти. Совершенно справедливое замечание, Иван 100% прав. Объясню почему. Дело в том, что Сбербанк – это не просто дом, который построил Греф (тем более, он его только «переделал»).